日常消费品生猪产能减少延续存栏数据继续大公开

平常消费品：生猪产能减少延续 存栏数据继续大幅下落 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财周观点 月生猪存栏数据继续下落，猪价涨幅及上涨时间可期。本周农业农村部公布了，2019年 月400个检测县生猪存栏信息，生猪存栏量环比下降1.2%，同比下降18.8%；能繁母猪存栏量环比下落2. %，同比下落21.0%。生猪存栏数据持续大幅下降，在非洲猪瘟散点式爆发的情况下，复产难度较大，此轮猪周期上涨幅度有望突破历史高点，且上涨区间将拉长。整体来看，逐步进入春夏季，蚊虫鼠蚁增多将增加传播概率，非洲猪瘟防控情况照旧严峻，疫区复产成功的情况不容乐观，产能出清的大趋势短期内很难改变。由于本轮猪周期受非洲猪瘟的影响，在行业未完全找到适合的生物防控手段之前，产能扩大的可能性是较小的，由产能减少带来的价格上涨的时间将变长，当前处于价格上涨初期，价格还具备较强的上行空间。随着终端消费的逐步恢复，猪价上涨将对公司业绩带来大幅改良。持续关注个股的盈利能力及业绩完成情况。相干标的温氏股分（ 00498）、牧原股分（002714）、新希望（000876）。

鸡苗价格仍维持高位，继续看好2019年禽链景气度。近两周受法国祖代鸡引种有望复产影响，板块出现调整。复关时间还没有肯定，目前鸡苗价格受去年引种较少，供给偏紧影响，本周主产区肉鸡苗平均价格为9.46元/羽，上涨1.72%，白条鸡平均价格为20.05元/公斤，上涨0.05%。在非洲猪瘟蔓延的大背景下，鸡 备一定的替代性，禽链终端消费较强，也在一定程度上支持鸡苗价格，鸡苗价格延续维持在9元/羽以上。建议继续关注禽链养殖个股1季报超预期情况。相关标的，圣农发展（002299），益生股分（002458）。

市场综述本周沪深 00下降1.81%,农林牧渔板块在28个子行业中涨幅排名第5。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品加工、种植业和渔业分别变动-1.1 %、-1.60%、4.18%、-1.68%、0.96%；个股方面，本周涨幅前五的股票分别是瑞普生物、*ST南糖、*ST东凌、民和股分、中粮糖业，涨幅分别为2 .98%、22.7 %、22.50%、20.97%、20.26%；跌幅前五的股票分别是道道全、神农基因、绿庭投资、星普医科、通威股份，跌幅分别为8.77%、8.58%、6.72%、6. 6%、5.99%。

行业动态农业农村部：2019年 月400个检测县生猪存栏信息，生猪存栏量环比下落1.2%，同比下降18.8%；能繁母猪存栏量环比下落2. %，同比下落21.0%。

风险提示：疫病风险，环保政策履行不达预期，贸易摩擦风险，市场需求低于预期。