水泥行业景气度依然很高力量

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【建材】上周建筑原材料、家庭日用品、铁路运输、多种公用事业、家用工具、电力、石油加工和分销、建筑与农用机械、钢铁和络设备位居行业排行前十名，表明这些板块个股市场表现处于相对强势。同时发现，三个月来银行、钢铁、纺织品等周期性行业排名明显攀升，表明之前备受冷落的周期性板块再获市场青睐。　　　　一个月来建筑原材料排名高居前十名，上周排名第1名。前周开始，江苏部分地区企业已经开始因限电停产，由于限电未有具体的细节公布，所以无法估计影响产量情况。另据了解，苏南企业已打算将水泥价格上调2030元/吨，目标价格升至500元/吨，估计本周开始执行。此外，新疆月全疆水泥产量515.51万吨，同比增长45.77%。新疆水泥行业14月实现工业增加值9.14亿元，同比增长62.37%；完成工业销售总产值20.37亿元，同比增长56.86%。华泰联合证券认为，较近水泥板块回调较多，市场可能担心房地产、基建等固定资产投资增速超预期下滑拖累水泥需求。但在下半年保障房大量开工的情况下，全年水泥需求不会出现显著减弱，而限电导致的供给端收缩能使水泥的价格稳定在目前的高位，甚至继续上涨，行业依然处于高景气状态。即使在未来1－2个月出现比较困难的局面：商品房投资超预期大幅下滑，保障房建设尚未大规模开工，从而导致水泥需求青黄不接，出现阶段性疲弱，也是暂时性的，因为今年1000万套保障房开工是政治任务，一定会完成，后续水泥需求会复苏。维持对水泥行业的增持评级，依然较看好新疆和华东、华中等有可能限电地区以及东北地区复制华东协同模式令价格出现恢复性上涨的水泥股。　　　　银行行业排名结束之前长达近半年时间的低位徘徊，成为上周排名升幅较大的行业。上周排名第11名，较前周上升38名。5月23日，央行公布《商业银行杠杆率管理办法（征求意见稿）》，要求商业银行并表和未并表的杠杆率不得低于4%，系统重要性银行2013年底达到较低杠杆率要求，非系统重要性银行2016年底达到较低杠杆率要求。同时公布杠杆率具体计算方法及监管细则。国金证券当前并不会形成贷款质量系统性风险担忧，因而银行股股价走势不会出现与基本面业绩高增长相背离的情况；当前上市银行具备低仓位配置，低估值及业绩高增长的比较优势，因而银行股既具备收益也具备相对收益潜质，维持增持的投资评级。建议关注估值折价改善的民生银行，业绩高增长的深发展，基本面趋势好的招商，基本面无瑕疵且股性好的浦发。　　　　三月前计算机硬件排名从第14名降至上周第55名，且近半年来呈现持续下跌态势。5月16日，交通运输部印发了《公路水路交通运输信息化十二五发展规划》，提出了公路水路交通安全应急、出行服务、市场监管、决策支持等方面的信息化建设任务和重点，充分体现了发展现代交通运输业的要求，描绘了交通运输信息化发展的蓝图，提出了信息化建设的行动纲领。国泰君安证券认为，2006年交通部发布了《公路水路交通信息化十一五发展规划》。5年来，在交通运输动态信息采集与监控、信息资源整合开发与利用、运行综合分析辅助决策和信息服务四个方面取得了较好的成效，交通信息化领域涌现了一批上市公司，并取得了蓬勃发展。交通运输信息化行业在实际需求与政策的驱动下仍有充裕的发展动力，受益于十二五规划的领域依序包括：视频监控、车辆监测、交通信息定位服务、ETC、电子政务。给予计算机设备行业增持评级。