有色金属过剩问题依然突出荐股牛

有色金属：过剩问题依然突出 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市民可通过超市追溯机、短信、等多种方式查询鱼的“身世”。 报告要点：

今日聚焦：2016上半年有色行业短暂回暖，过剩问题依然突出国家统计局公布了我国有色金属工业今年前5个月的经营情况：平稳运行，主要产品价格有所提高，行业效益持续改善，主营业务收入22074亿元、利润687.4亿元，同比分别增长2.6%、8.6%。行业减亏成效显著，亏损企业亏损额176.0亿元，同比下降11.8%，其中铝亏损企业亏损40.5亿元，同比减亏22.4%。全行业完成固定资产投资2 27亿元，同比增长2.0%。

点评：我国有色金属工业出现了可喜的情况，但长远来看，整个有色金属工业在调结构和转型升级方面任务依然较重，有色金属市场需求低迷，我国有色金属工业长期积累的结构性产能过剩、市场供求失衡等深层次矛盾和问题进一步显现。

金属价格&库存：稀土价格镨钕系和钕系价格下跌，小金属中钛精矿价格上涨2.08%，99.5%碳酸锂价格下跌1.29%1、稀土：镨钕系和钕系价格下跌，其中金属钕下跌0. 0%，金属镨钕下跌0.60%。

2、小金属：海绵钛价格下降1.07%，钛精矿价格上涨2.08%，钼精矿价格上涨1.20%，锆英砂价格上涨1.05%。锂电池上游99.5%碳酸锂价格下跌1.29%，单水氢氧化锂价格下跌1.86%。

、基本金属、贵金属：现货方面价格涨跌不一，白银价格下跌1.81%，铜价格上涨4.75%，镍价格上涨 .51%。SHFE价格涨跌不一，铜价格上涨 .77%，黄金价格下跌0.95%；SHFE库存中涨跌不一，铅库存上涨5.91%，铝库存下降 .44%。

产经资讯：外贸继续萎缩，中国6月进出口双双回落；南京发布2016新能源汽车推广计划，各类新能源车合计2502辆国内外宏观：外贸继续萎缩，中国6月进出口双双回落有色金属：本田开发无重稀土电机，用于油电混合动力汽车新能新材：南京发布2016新能源汽车推广计划，各类新能源车合计2502辆今日要闻：2016上半年有色行业短暂回暖，过剩问题依然突出国家统计局公布了我国有色金属工业今年前5个月的经营情况：平稳运行，主要产品价格有所提高，行业效益持续改善，主营业务收入22074亿元、利润687.4亿元，同比分别增长2.6%、8.6%。行业减亏成效显著，亏损企业亏损额176.0亿元，同比下降11.8%，其中铝亏损企业亏损40.5亿元，同比减亏22.4%。全行业完成固定资产投资2 27亿元，同比增长2.0%。

点评：我国有色金属工业出现了可喜的情况，但长远来看，整个有色金属工业在调结构和转型升级方面任务依然较重，有色金属市场需求低迷，我国有色金属工业长期积累的结构性产能过剩、市场供求失衡等深层次矛盾和问题进一步显现。

每日观市、一周观点每日观市：上证综指上涨0. 7%，有色申万指数上涨0.76%；金贵银业、江西铜业领涨，科恒股份、明泰铝业等跌幅靠前一周观点：继续看好黄金中期逻辑与军工新材料产业机遇6月非农跳升并不意味暴风雨已过，英国脱欧的影响才刚刚开启，而意大利银行危机、困境边缘上的德银、美国大选、地缘政治等均乃下半年的风险因子。目前全球总需求不足；“逆全球化”趋势加强；纸币货币体系混乱需要重新锚定、面临重构或修复；全球\"反建制\"思潮兴起，民粹主义抬头；全球经济处于二次经济危机的边缘；在此背景下，我们仍建议投资者重点关注黄金。同时，我认为中国正处于军工现代化加速进行的机遇期，军工大主题值得持续跟踪。

在具体标的上，我们继续推荐山东黄金、中金黄金、湖南黄金；军工新材料方向维持对于高温合金龙头-钢研高纳的中期趋势看好；此外，预计月进入新能源政策密集期，投资者可逐步关注。