幸福快乐德邦证券风雨过后现彩虹依依不舍

德邦证券：风雨过后现彩虹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【玖功视点】

市场聚焦：

7月顺差超预，人民币升值提速，加息和提准放缓。最近两个交易日人民币对美元汇率急速飙升。8月10日，人民币对美元的中间价突破了6.42，创汇改以来新高。11日，再次大幅上调176个基点，突破6.40，再次改写新高，最近一周人民升已升值0.72%。此次人民币升值提速，并无外在压力，而美元最近几日并无下跌，决策层使用汇率这一工具来抑制输入型通胀，可见决策层已不愿意再采取加息和提准了。从近一系列的高层会议来看，欧美债务危机引发全球市场动荡，下半年政策将出现微调。昨日A股脱离外围独立上涨，可见国内政策正在发生积极的变化。我们认为，股市已探明阶段性而通过这个站低点，市场正在展开一波反弹行情。

外围市场，受利好就业数据推动，周四美国股市大幅收高，道指大涨3.95%，纳指飙升4.69%。至此美股已经连续四个交易日巨幅波动。美国上周首次申请失业救济报告好于市场预期、美国总统奥巴马称将每周都公布增加就业机会的计划，提振了市场情绪。欧洲四国限制沽空，欧洲股市大涨。外汇市场中，美元兑其他货币汇率下跌。黄金期货价格下跌32.80美元，收于每盎司1751.50美元。9月原油期货价格上涨3.4，收于每桶85.72美元。

投资策略：

7月顺差超预期，人民币升值提速，本周已升值0.72%，决策层主动升值缓解输入型通胀压力，决策层动用汇率工具来控通胀，可见政策松动预期愈加强烈。同时社保基金入市消息，激发投资者积极入市，昨日A股摆脱欧美股上涨，主要还是国内政策转向预期激发A股上涨，阶段性低点更加明确。我们认为，股指处于反弹格局之中，短线看涨，建设投资者可以短线操作，股票看好食品饮料、煤炭和黄金股。

仓位你是不可能加一个小时班就能拿到一个小时加班费的建议：

参与比例：60%仓位。