机械制造持续提示通航主题投资机会荐股位置

机械制造：持续提示通航主题投资机会 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

通航主题投资机会1、核心组合：模塑科技、机器人、楚天科技、光电股份、华讯方舟、国睿科技、南方泵业、四创电子、山河智能。上周组合涨幅为0.5%（90%仓位），核心组合16年累计下跌12.57%，同期沪深 00指数下跌1 .65%。

2、重点组合:中直股份、中航飞机、龙马环卫、航天发展、中航动控、中船防务、应流股份、科大智能、华测检测、海特高新 、本期核心观点：近期，国防科工局发布《2016年国防科工军民融合专项计划》，军民融合上升为国家战略，重点关注国防信息化、民参军及通航。另一方面，一汽与百度合作智能驾驶，百度宣布“凡尔纳计划”，行业风口已至，中长期看好智能驾驶、服务机器人及人工智能。短期提示通航板块主题机会。

机会一：人工智能、服务机器人、智能驾驶是中长期没有天花板的主题。 月29日，一汽集团发布消息，与百度公司已在车联解决方案、高精地图等领域达成了初步合作意向，并将深入探讨未来在智能汽车与百度高精地图合作的可行性，同时百度宣布正式启动“凡尔纳计划”，加速布局人工智能。我们认为人工智能、智能驾驶具有广阔空间，看好类似google这样的机器人联盟布局。产业链包括：

硬件设备、语音识别、图像识别、专家系统等。建议关注机器人、楚天科技、模塑科技、科大智能、巨星科技、康力电梯等。

机会二：行业改革提速，布局民参军、科研院所改制。继国防科工局发布《国防科工局军民融合专项行动计划》后，近期，发改委称国家将重点支持军民融合，随后政治局通过《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》，政策端春风频吹，军民融合提速。科研院所改制进程或超预期。站在空间争夺战的角度，关注军工几大主战装备：中直股份，发动机板块等；信息空间战标的：航天将让我国台湾的胜华、TPK重拾iPhone订单发展、中国卫星等；资本运作标的：航天系、国睿科技、光电股份、四川九洲、四创电子；军民融合上升为国家战略，业绩弹性大：华讯方舟、雷科防务、新研股份等。

机会三：通航产业政策推动预期强烈，提示主题性投资机会。未来5年将是政策导入期到具体实施的阶段，由大的产业政策框架，到可操作性的具体措施，监管体制改革等逐步深入和放松监管的过程。根据政策目标，到2020年通用航空飞行总量达200万小时，年均增长19%，全国通用机场将建成500座以上，通用航空器将达到5000架以上。通用航空产业主要包括通用航空器制造、通航运营和运营所需各类保障资源三个部分。我们持续重点推荐：四川九洲、海特高新，特别关注山河智能、威海广泰、中信海直、川大智胜。

4、上周行业涨幅：上周机械行业指数上涨1.1%，国防军工行业指数下跌0●关键词：劳动合同法.5%，同期沪深 00指数上涨0.8%。在细分子行业中，仪器仪表板块涨幅为 .6%。

我们重点关注的巨轮智能涨幅为25.5%。

5、上周调研、重点报告：南方泵业：新平台起航，大力打造环境产业平台；海特高新：航空产业加速布局，预计年内高端芯片量产；南方汇通：业绩符合预期，中车环保平台再起航；光电股份：业绩略低预期,受益兵器集团“无禁区改革”；6、近期关注：通航产业政策；半岛局势紧张叠加长期军队军工体系改革。

7、风险提示：新兴转型企业不达预期；宏观经济增速下行超预期。

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