银河证券回购细则落地提振市场情绪位置

银河证券：回购细则落地 提振市场情绪 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：都是懂技术的

沪深交易所发布回购细则2018年11月23日晚，上交所、深交所分别发布《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则（征求意见稿）》和《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则（征求意见稿）》（以下简称“回购细则”），向市场公开征求意见。本次《回归细则》的发布，是继今年10月26日全国人大常委会审议通过对《公司法》中有关公司股份回购制度的修改、以及11月9日证监会等联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》后，对股份回购制度的进一步规范和松绑。

沪深两所所发布的细则内容包括：提高回购实施便利度、防止冲击二级市场。压缩不当套利空间、拓宽回购股份适用情形，明确回购资金来源、简化回购审议程序以及细化信息披露要求和回购股份减持要求。

细则亮点频现，利于提振情绪沪深两所的回购细则均给予上市公司更大的回购自主权、防范双方未能达成协议“忽悠式回购”等不当回购行为、明确回购期间减持限制，是对现行回购规则规定的补充和优化。细则对上市公司的回购进行了松绑和规范，有利于激发上市公司回购股份的积极性、提振投资者信心、促进市场健康稳定发展。

回购政策密集发布，政策效果明显近期，回购政策密集发布、利好不断：9月6日，证监会提出完善上市公司股份回购制度的修法建议，就公司法修正案草案公开征求意见；10月26日，全国人大常委会审议通过《关于修改的决定》，就其中第一百四十二条股份回购相关规则进行修改；11月9日，证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》。

在政策支持下，市场股票回购的热度有望延续。根据Wind数据，截至11月26日，今年A股已有638家上市公司实施了股份回购，回购笔数总计943笔，共回购股份50.89亿股，回购金额共359.62亿元，显著高于去年水平。自从9月《公司法》修正案草案公布后，回购速度明显加快，10月、11月发布股份回购预案的公司数分别为232和154，大大超过9月份公布回购预案的公司数。由此可见，政策提振市场情绪、激发上市公司回购积极性的效果明显。本次回购细则发布后，看好市场回购活力被进一步激发。