新三板适当性新规出炉月日起正式实施容易

全国股转公司日前修订发布了《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》，新规自7月1日起正式实施。

2016年12月12日，证监会发布了《证券期货投资者适当性管理办法》，并将于2017年7月1日起施行。为贯彻落实相关要求，有效控制市场风险，保护投资者合法权益，全国股转公司对现行管理细则予以相应地修订或补充。

全国股转公司有关负责人表示，新三板市场对自然人投资者准入实行多维标准，对自然人投资者的准入要求主要做了三方面调整完善。

超过了澳洲底层20%澳人的所有财富 一是根据《管理办法》第十四条要求，将自然人投资者准入资产规模的计算要求由前一交易日日终的时点指标修改为最近10个转让日日均的区间指标。

二是在维持500万元资产门槛要求不变的基础上，根据《管理办法》第八条中专业自然人投资者的资产口径，将自然人投资者准入的资产指标由证券类资产标准修改为金融资产标准。金融资产是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。

三是参照《管理办法》第八条中有关专业自然人投资者的投资经历和工作经历要求，将证券投资经验修改为证券、基金、期货投资经历，将专业背景或培训经历修改为金融从业经历，以更加客观、全面地衡量投资者的投资经历和金融专业知识水平。

上述负责人表示，投资者适当性管理是一项持续的、动态的工作。本次修订明确主办券商自为自然人投资者开通权限之日起每12个月内至少对其进行一次持续评估，并在自然人投资者前5个转让日日均资产低于申请开通权限时准入资产规模要求的60%时，履行特别的注意义务。

此外，而对于机构投资者，为确保规则的公平性，本次将法人机构投资者的准入资产规模认定标准由注册资本变更为实收资本或实收股本，以与合伙企业准入资产规模认定标准实缴出资一致。

同时，根据《管理办法》等规则的实施要求，2017年7月1日前已开通新三板交易权限的投资者，可继续参与挂牌公司股票交易。