电气设备光伏电车特高压迎契机荐6股

电气设备：光伏电车特高压迎契机 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

●核心结论新能源车补贴变化再受市场关注，看好产业链优质龙头：近日，市场再度关注明年新能源汽车的补贴政策变化。无论明年退坡幅度如何，我们预计政策鼓励高质量新能源汽车、补贴最终完全退出的趋势大概率不会改变。建议配置具备成本和产品优势，率先进入国外车企和龙头电芯企业供应链的公司；看好三元正极产业链，尤其是率先在高镍领域实现产能释放及突破的公司，推荐杉杉股份（）和天齐锂业（）；电芯行业高端产能稀缺，推荐优质龙头宁德每次涂抹的分量不要过多时代（ ）；相关公司恩捷股份（）、新宙邦（ 000 ）、天赐材料（）。

光伏利好频现，特高压进程有望加快：光伏“十三五”规划中期评估成果会召开，未来两年光伏发电规划有望大幅提升； 主持民营企业座谈会，隆基、通威、正泰、特变等光伏企业领导参加；内蒙古通威高纯晶硅项目投产，生产成本有望降至4万元/吨以下。本周光伏政策利好频发，随着光伏政策边际改善，先前因5 1政策下杀的行业估值有望修复，继续坚定重点推荐硅料和电池片双龙头通威股份（6004 )）和高效、低成本的隆基股份（）。风电方面，三季度以来，行业价稳量升，相关公司金风科技（），天顺风能（0025 ）。国务院办公厅发布《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》。再次提及加快推进特高压建设，文件的发布或提速特高压进程。我们看好特高压板块，预计19年将开始确认收入，20年达到收入确认高点。综合受益程度和弹性，相关公司有国电南瑞（虽弹性稍低，但公司业绩稳定、安全边际较高）、许继电气（换流阀最受益）、平高电气（受益弹性最大标的）、特变电工和中国西电。

工控平台型龙头表现超越行业，超额收益初步兑现：三季度工业自动化设备需求下滑较明显，业内主流厂商订单和收入增速普遍放缓甚至下滑，国内龙头在日系厂商传统优势领域市占率提升较为明显，订单和收入增速显著好于行业。展望四季度，工控行业景气度有望企稳。在国产替代大趋势支撑下，国内工业自动化龙头订单和收入复苏拐点领先行业。

风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险（详见报告末页风险提这个物体其实是俄罗斯军方发射火箭发出的光线。示）