管理机构预测技术面预示反弹继续

机构预测:技术面预示反弹继续

■四大角度分析A股后市 技术面预示反弹或继续 技术面预示A股有望继续反弹 技术面上，首先从成交量上看，大盘的成交量相比前几个交易日出现了明显的放量，说明场外资金正在陆续进入A股市场。然后从BOLL上看，大盘已经跌到了BOLL的下轨附近，有望得到强力支撑。最后从K线(百科)形态上看，在大盘出现三连阴后，今日早盘大盘跳空低开，最终又收报阳线，符合了“三阴法”形态，预示A股有望继续反弹。 宏观经济：复苏动能较为平淡 自2012年10月PMI反季节反弹后，PMI指数已经连续6个月站在枯荣分界线上方，表明宏观经济仍处于复苏进程中。但是由于中国经济中长期去产能任务的艰巨性，决定了此次库存周期弱复苏进程的反复。 领先的PMI指标体系来看，3月份PMI仍处于较低水平，由于3、4月份是PMI季节因子最高的年份，因此3月PMI显示宏观经济复苏动能仍显平淡。与此对应，3月份原材料库存指数也呈现“旺季不旺”特征，再度回落至枯荣分界线下方。由于原材料库存与生产厂商(百科)扩大生产意愿较强，因此这也反映出企业对未来信心不足，而3月份产成品库存的对应反弹则仍然凸显下游需求下滑明显。 流动性：中性偏紧 M1与M2(百科)增速差可以视为企业存款与居民储蓄存款增速差沿海地区开始进行产业重新定位，从统计来看，其周期性与股市相关性较强。从季节分布来看，1月份是M1与M2差值的季节性最高点，但是2月份M1与M2差值反季节大幅上行，显示实体经济流动性改善仍有待观察。 从资金价格来看，银行间市场与实体经济资金价格延续低位2014年陈嘉庚科学奖光华工程科技奖 首位女院士获奖，进一步下行空间有限。一方面，银行间市场的资金延续了前期的宽松格局，另一方面，从反映实体经济的长三角票据贴现利率来看，自2012年三季度以来，整体资金价格相比2012年上半年明显回落，目前仍然维持在较低水平。但是，资金需求的增加可能会使得资金价格运行重心有所提升。 保持物价稳定仍是今年货币政策的重中之重，2月3.2%的CPI数据使得管理层加大了对于通胀预期的管理。虽然2月23日-3月8日两周均没有逆回购到期，但是央行两次采用50亿元正回购措施维持春节后的资金净回笼态势。 2013年资本市场仍然面临较大的限售解禁压力。从总量解禁市值来看，2013年累计有超过23000亿限售股到期解禁，其中首发原始股东限售解禁占比接近80%，由于产业资本持有筹码的低廉，其对于市场心理冲击不容小觑。具体至季度分布，二季度整体解禁压力与一季度基本持平，三季度年内解禁压力最大。 投资者情绪：趋向谨慎