有色金属避险需求看金银荐股覆盖

有色金属：避险需求看金银 荐21股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

供给收缩看铅锌，避险需求看金银锌供给缺口占16年产量5.4%，价格望持续上涨；稀土行业政策持续发酵，供给侧改革稳步推进；避险情绪仍浓厚，金价再涨2.1%创新高；月新能源乘用车同比增1 5%，补贴方案落实后锂有望迎来新行情；高端铝材受益汽车轻量化。相关标的：铅锌（盛屯、兴业、盛达、岭南等）、稀土（广晟、厦钨、盛和、中色、有研）、黄金（山金、赤峰、西部黄金、中金）、锂（天齐、众和、赣锋等）、轻量化（南山铝业、云海金属）、航空航天材料（西部材料、宝钛、钢研高纳等）等。

工业金属：供给缺口扩大，锌价有望持续上涨本周LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-4.4%、0.1%、-2. %、-0. %、2.0%、-0.7%；SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-2.0%、-0.7%、-1.1%、0.1%、-0.4%、2.8%。据ILZSG，锌精矿供应缺口由42万吨增至71万吨，占16年产量的5.4%；LME库存由201 年122万吨降至目前44万吨，锌价有望持续上涨。相关标的：盛屯、兴业矿业、盛达、西藏珠峰等。

贵金属：避险情绪仍浓厚，金价再涨2.1%避险情绪仍浓厚，SPDR持仓持续增加，金价再创新高。本周，美元指数涨0.24%至95.66，COMEX金涨2.1%至1 67.4美元/盎司，COMEX银涨 .9%至20. 5美元/盎司；SHFE黄金涨2.6%，SHFE白银涨4.1%；SPDR持仓量增加27. 5吨至981.26吨。建议关注：山金、赤峰、西部黄金、中金。

小金属：稀土政策持续发酵，新能源车销量大涨，锂有望再迎新行情稀土钨钼：本周氧化镨钕和氧化镝微跌0.6%和0.4%至25.75万元/吨和1205元/公斤，钨精矿跌 .1%至6.2万元/吨，钼精矿跌 .5%至8 5元/吨度。全国政协副主席调研北方稀土，广东稀土集团通过验收，稀土行业政策持续催化，供给侧改革稳步推进，稀土价格有望触底回升。相关标的：广晟、厦钨、盛和、中色、安泰科技、有研、威华、北方稀土、章钨和中钨。

锂：电池级碳酸锂维持15.5万元/吨。据乘联会，6月新能源乘用车销量 .4万台，同比增长16 %，环比增长 0%；月累计销量12万台，同比增长1 5%。随着新能源车补贴落地及三元电池应用放开，三季度末碳酸锂需求有望快速增长，关注天齐，众和，融捷，赣锋。

新材料：高端铝材受益汽车轻量化随着汽车、轨道交通和飞机轻量化的推广应用，交通用铝将是增长最快的行业，高端铝材用量有望大幅增长；运20列装，有望带动航空钛材的需求。

相关标的：西部材料、宝钛、钢研高纳、南山铝业、云海金属。

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中国经济政策变化；美联储政策变化；新能源车补贴政策变化