有色金属中报大幅下滑荐股

有色金属：中报大幅下滑 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

Surface桌面环境除了运行Office之外就“没有用处”了。但是老用户们会高兴地发现 ◎投资要点：

国内外宏观回顾。美国：经济数据偏反复，复苏态势不改；欧元区经济触底回升；中国：经济增速放缓。

行业表现。上周大盘在外盘带动下反弹，先涨后跌，沪深 00一周上涨1.5 %，有色金属板块在小金属和新材料带动下，跑赢大盘，一周上涨 .94%。

其中金属新材料、小金属、磁性材料领涨，一周分别上涨8.12%、5.69%和5.21%。基本金属价格维持震荡，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍期货一周涨跌幅分别为-0.94%、-1.48%、0.55%、-0.8 %、-0.29%和-2. 8%。库存仍维持高位，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍库存波动幅度分别为-2.69%、0.1%、0.9%、-1.92%、2.11%/1.79%。稀土价格继续近期的反弹，重稀土上涨更多，氧化镝报价大幅上涨29.58%达到2 00元/千克，镨钕氧化物上涨8.61%再次超过 0万。

行业观点及投资策略：结合流动性和需求分析，我们认为金属价格缺乏向上动力，在美元指数走强和美国QE退出预期反复影响下，将维持弱势震荡。

我们维持板块“同步大市”评级。近日 总理讲话提到宏观调控要让经济增长不滑出下限，对中国经济硬着陆的担忧消除，而美联储会议纪要及伯南克讲话表明美国QE将持续，压制金属价格的两大因素短期解除。金属价格上涨，然而矿业长周期不改，我们认为金属价格反弹之后仍将维持弱势震荡。我们预计本轮有色指数反弹难以超出6月中旬位臵，有色金属（申万）当前指数2487.58，反弹高度难超2800。

投资建议：未来随着全球经济复苏，有色金属板块有望出现需求引导的自下而上的行情，在当前弱复苏态势下，下游需求分化，建议长期关注下游开工率高的加工类企业及业绩增长确定性高的个股，如亚太科技（002540）、利源铝业（002501）、贵研铂业（600459）、银邦股份（ 00 7）和江特电机（002176）；新增推荐赣锋锂业，我们认为随着新能源汽车行业的发展，碳酸锂深加工领域有望获得超额收益。短线建议维持谨慎，静待中报公布。

风险提示：经济反复，下游需求复苏不及预期