日常消费品白酒忧虑食品喜人荐6股

日常消费品：白酒忧虑食品喜人 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点市场回顾：上周食品饮料行业指数大涨1.96%食品饮料成大盘调整的避风港，行业指数涨幅达1.96%，领先沪深 00指数 .67个百分点。年初以来食品饮料指数上涨1.48%，跑赢大盘5. 2个百分点，领先幅度扩大。

食品饮料各子版块期内基本出现普涨。上周涨幅居前的子行业分别是啤酒（7.64%）、乳业（2.4 %）、软饮料（2. 9%）、调味发酵品（2.19%）和白酒（2.05%）。茅台节后价格稳定，三季报好于预期，情绪好转，老白干酒等趁机反弹。啤酒期内一枝独秀，得益于相对较好的三季报以及大众食品行业估值的提高。

乳业、调味发酵板块龙头公司经营状况良好，三季报有望再创佳绩，股价也随大盘上涨。

行业动态：秋糖会招商冷清，渠道库存仍需时间消化秋糖会招商整体冷清，酒企和经销商逐渐认清现实，忧的是行业库存还需消化，经销商困顿依旧，喜的是新产品、新势力为白酒经销体系增添了新的变量和活力。

本期观点：白酒三季报惨淡，食品中长期仍推荐中炬高新、三全食品、加加食品和好想你白酒短期仍谨慎。行业双节销售平淡，三季报更是遭遇业绩大幅下滑压力，部分三线酒企更是出现季度亏损，板块短期缺乏上涨动力，复苏仍需等待。

大众食品类短期面临三季报考验，但估值转换行情仍有持续的空间。龙头公司经营状况良好，三季报业绩压力不大，今明两稳定增长可期，估值转换行情仍有空间。中长期我们仍看好寡头格局的乳业、速冻食品、酱油等大众消费行业，中炬高新、三全食品和加加食品仍是非卖品，同时营销改革成效渐显的好想你也值得关注。