机械制造持续首推康尼机电荐股位置

机械制造：持续首推康尼机电 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：国务院总理 6月29日主持召开国务院常务会议，部署促进川陕革命老区振兴发展，推动老区加快致富全面奔小康；原则通过《中长期铁路规划》，以交通大动集齐红包就可以领取相应的书籍脉建设支撑经济社会升级发展。

投资要点：

铁路密度明显低于发达国家，铁路建设是一举多得、功在千秋的重大举措。会议上强调：“我国铁路密度低于发达国家，路布局不完善，尤其是中西部铁路发展不足。建设铁路这一国民经济大动脉，既稳增长、更调结构，既增加有效投资、更扩大消费，是一举多得的利当前、惠长远重大举措。

会议上原则通过了《中长期铁路规划》，要求遵循铁路发展规律，兼顾经济和社会效益，扩大铁路基础设施络，增加有效供给，提升运输服务保障能力。”我们认为中国铁路不仅密度尚不算高，而且分布不均匀，中西部地区还有很大的发展潜力，另外总理对于铁路投资效能的高度肯定，坚定了未来加强铁路投资的信心和预期。

打通城市群轨道交通壁垒，城际铁路大有可为。会议上强调，一是要打造以沿海、京沪等“八纵”通道和陆桥、沿江等“八横”通道为主干，城际铁路为补充的高速铁路，实现相邻大中城市间1—4小时交通圈、城市群内0.5—2小时交通圈。二是完善普速铁路，扩大中西部路覆盖，优化东部络布局，形成区际快捷大能力通道，加快建设脱贫攻坚和国土开发铁路，实现铁路交通基本覆盖县级以上行政区，推进与周边互联互通。我们认为，城际铁路的大力发展已是时下发展之需，大型城市之间，城市群与城市群之间急需加速贸易往来、产业转移与产能互动，通过“先富带动后富”，以实现经济快速发展，这将利好于高铁动车组整车设备及零配件配套供应商。另外对于较偏远和贫困地区，普铁还有进一步的发展纵深空间，其市场空间也不容忽视。

敦促铁总加快自身改革，广泛吸引民间资本。会上强调，铁路总公司要推进自身改革，加快建立现代企业制度，盘活现有资产，用市场化方式多渠道融资，在铁路建设发展中发挥关键作用；同时强调，要深化投融资、价格等改革，提高中央资金对中西部铁路建设投入比重，培育多元投资主体，放宽市场准入，鼓励支持地方政府和广泛吸引包括民间投资、外资等在内的社会资本参与铁路投资建设。我们认为，铁总自身改革与民间资本进入相辅相成，只有铁总加速改革，民间资本才有可能广泛进入。

轨道交通行业中的“高端装备板块”预期增速最快。再次强调，除了分享行业自然增速，轨交装备板块还将受益于运营后服务市场、现有轨道车辆的调度加密以及进口产品的国产化替代，“额外”三重利好。三者相辅相成，比如随着轨交车辆大修期的逐渐临近而催生的后服务市场崛起，势必给国内优质轨交装备企业提供进口化替代的良机。

投资建议及建议关注标的政府将轨道交通建设提到了“既稳增长、更调结构，既增加有效投资、更扩大消费，是一举多得的利当前、惠长远重大举措”，这一前所未有的高度。我们继续首推内生+外延有望超预期的康尼机从卖方市场到买方市场的转变。餐饮业在七十年代讲的是“口食”电，建议积极关注鼎汉技术，永贵电器和中国中车。

风险提示国家投资力度不及预期、进口化替代不及预期。

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