机械制造持续推荐油气等景气度确定向上板块位置

机械制造：持续推荐油气等景气度确定向上板块 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业表说明收入差距比较大了。现：本周机械板块下跌 .5%，29个板块中涨幅笔者认为排名第16位。

总体观点：受中美贸易战等因素影响，市场悲观情绪浓厚，A股市场本周回调明显，全部A股下跌2%。我们认为随着较宽松政策释放积极信号，市场信心会得到加强，①工程机械持续推荐龙头企业，相对收益明显；②油气板块推荐压裂设备（杰瑞股份、石化机械）、海油工程、日机密封，边际改善明显；③在中美贸易摩擦升温的背景下，关注自主可控，当前 C半导体、激光、智能制造、新能源等为代表的装备制造业正实现多点突破，并持续推动国内装备制造板块的全面升级。

工程机械：9月份挖掘机销量符合预期，龙头企业市占率创单月新高，坚定推荐工程机械龙头和核心零部件企业。9月份挖机销量如果不考虑卡特返销，影响出口增速的因素，整体是符合预期的。从经销商行业经验得知，每年下半年的销量9月最具有指引意义，今年9月份同比增长27.7%，在宏观经济下行背景下，挖机销量还能逆周期上行，说明下游需求仍比较稳定，基建政策效应也有望在四季度体现，提振市场信心。而从了解到的开工率数据来看，国内企业的开工率同比仍是增加的，小松的开工小时数1 7.9，同比下降了4.6%。如果按照四季度10%增速计算的话，全年销量可达19.8万台，如果四季度增速高于10%，那么全年有望创历史新高，超20万台可期。

C半导体设备：全球半导体景气回落，国内建厂逻辑延续设备商契机仍在。存储器等主要集成电路品种价格大幅下滑，费城半导体指数回落，表明全球半导体景气度正迅速下降。与全球环境不同的是，我国集成电路贸易逆差持续扩大，国内需求缺口亟待补足，在此背景下的晶圆厂密集投建，将为相关内资品牌半导体设备企业带来发展契机。建议持续关注长川科技、北方华创、精测电子、至纯科技和晶盛机电等内资半导体设备企业。

传统能源设备：持续推荐油气产业链，煤机板块持续回暖。①油气产业链2018Q1- 季报预报相继发布，维持高景气度，持续推荐。持续推荐压裂板块（杰瑞股份、石化机械）、海油工程、日机密封。建议关注：通源石油，中海油服。②煤炭机械：2018煤炭机械板块持续回暖，建议关注低估值行业龙头郑煤机，三一国际、天地科技、创力集团。

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