有色金属中欧一松一紧稀土雾里看花牛

有色金属：中欧一松一紧 稀土雾里看花 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

中欧一松一紧，上涨趋势料将持续，建议配臵铜、锡、黄金、铅锌矿业股中欧一松一紧，有色板块上行趋势料将持续。央行称加快资本帐户开放条件基本成熟，欧央行行长德拉吉声称财政紧缩加上结构性改革是实现复苏的唯一途径。我们认为从央行层面暂无决定有色金属方向的政策出现，上涨趋势料将持续，建议配臵铜、锡、黄金、铅锌矿业股。

工业与贵金属：中国逐步放松资本管制VS欧洲强化财政紧缩央行称加快资本帐户开放条件基本成熟，提出三步走：1- 年，放松真实交易背景的直接投资管制， -5年，放松有真实贸易背景的商业信贷管制，年，先开放流入后开放流出，审慎开放不动产、股票及债券交易。这有利于投资者预期未来国际低息资本流入中国。欧洲央行行长德拉吉声称财政紧缩加上结构性改革是实现复苏的唯一途径，拒绝将注意力从削减开支转向刺激经济增长。我们认为中国A股市场仍将演绎流动性预期推动的上行行情。

小金属：中重稀土值得关注2012年国土资源部已经下发了稀土开采的第一批指标，从福建、广东等地的指标分配来看，预计2012年和2011年指标变化不大。尽管目前稀土价格自1月跳涨之后略有下行，但低迷的成交量难以描述行业的真实态势，蓄势反击成为 至4月非常可能的事件。考虑到马来西亚已经同意lynas建设稀土分离线，中重稀土股广晟有色、厦门钨业、中色股份值得关注加工股与新材料：十二五新材料规划稀土领衔，百花齐绽新材料十二五规划中，稀土永磁、稀土荧光粉、稀土储能是三个核心方向。其他受益还有核电的东方锆业、西部材料，非晶带材的安泰科技，镁合金的云海金属，铝合金的利源铝业、亚太科技，碳碳复合材料的博云新材等。

担纲此次春节盛宴的TIGER 推荐配臵矿业股：铜陵、江铜、ST盛达、锡业、山金、中金、岭南、兴业矿业。

我们推荐投资者配臵传统白马矿业股，也重点推荐投资者配臵成长性最好的矿业股、唯一银矿标底ST盛达，推荐投资者配臵成长性良好的兴业矿业。

风险提示1）中国宏观经济政策变化2）欧元区分裂