西部证券2000点一带支持强劲公开

西部证券：2000点一带支撑强劲 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

请阅读最后一页的免责声明1么风险提示：尊敬的投资者，我们慎重提醒您理性看待市场，应理解并始终牢记“买者自负”的原则与“股市有风险，入市需谨慎”的投资准则，避免不顾一切、盲目投资的非理性行动，理性管理个人财富，切勿冒险投资，切记市场风险。

2000点一带支持强劲尽管上周外盘走势相对强劲,但仍未能对国内A股构成太多的正面刺激。上周沪综指盘中创出调剂新低,呈现出在2000点延续拉锯的格局,盘面结构性特点突出,热点板块效应的相对缺失仍是导致场外资金驰援意愿不强的主要原因。弱势格局中,市场情绪相对悲观,容易放大部分利空因素的影响,比如白酒塑化剂超标等问题,反而漠视一些积极的因素。但笔者认为,随着PMI数据的回升和市场供求关系的逐步转暖,2000点的支持将得到夯实,短线的超跌反弹已经开始逐渐酝酿。

上周汇丰公布我国制造业11月的PMI初值,数据录得50.4%,不仅大幅回升创下了1 个月以来的最高值,更重要的是数据已经回升至50%的枯荣线上方,再次确认了经济复苏的动能在年末有所增强,结合部分中游行业的产品价格也开始逐渐走高的情况判断,市场对国内经济在三季度基本触底、在四季度逐渐回升的预期将得到增强。对当前的A股而言,2000点一带的支持也将得到进一步的夯实。值得一提的是,从过去的规律来看,经济底的确认有助于股市最后“市场底”的构筑成功,目前数据1、两次的好转可能还不至于完全改变此前的空头预期,市场可能正在等待数据的持续转好从而进一步的确认经济的回升,这也使得股指在构筑市场底的过程中可能存在诸多的反复。未来一旦数据开始全面好转,自2000点附近反弹的动能也将更为充分。

从目前的估值水平来看,全部A股市盈率仅在12倍左右,已经运行于历史低位水平之下,低于998点和1664点同期水平。由于不断和国际水平接轨以及本身的持续扩容,A股估值未来仍可能延续处于低位水平,但自身的优势已经开始不断显现,这也对部分长线资金构成吸引,使得市场的供求关系开始逐步好转。管理层在不断表态蓝筹价值的同时,也逐渐扩大了QFII的额度。另外,鼓励养老金、年金入市的“401K计划”也在不断推动的过程当中,这都将持续改善资金面的压力和减缓市场供求矛盾,也使得A股在2000点附近继续向下的空间变得有限。

回到市场盘面的情况来看,三个特征值得关注。首先是保险股的走势,受到汇丰表示将抛售中国平安港股消息的负面冲击,中国平安上周初出现大幅回落,并拖累人寿、太保的走势,但后半周平安股价已基本收复失地,下档承接力度相对强劲。保险板块的走势向来对A股有风向标的参考意义,保险股10月末的下跌也领先于股指的本轮调整,因此,保险板块短线的企稳回升有助于稳定市场情绪,也对做多合力的凝聚有正面的引导作用。其次,白酒板块的负面影响开始有所淡化,虽然酒鬼酒塑化剂超标的消息致使茅台、五粮液等白酒龙头都难免大幅回落,但上周五白酒板块开始呈现一定的回稳迹象,莫高股份的涨停一定程度上也舒缓了市场的恐慌情绪。第三,盘中虽然相对缺乏明显的持续性领涨板块,但遭到消息面正面刺激,以节能环保、页岩气、农田水利等题材概念为主的部份板块在盘中有所活跃,也表明市场仍有部份资金在积极地寻找做多机会,这对于聚集市场人气也有较大的作用。

从技术分析的层面来看,沪指 0分钟和60分钟的macd指标已出现出较为明显的底背离迹象,加上两市成交量能已经萎缩至近期地量水平,做空动能明显衰减,2000点附近存在较强的支持力度。未来消息面一旦出现正面因素,股指有望反弹冲击2050点的颈线位。