安信证券201全年A股市场总结公开

安信证券：201 全年A股市场总结 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

■201 年全A指数上涨5.44%，沪深 00下跌7.65%，中小盘上涨15.4%，创业板上涨82.7%。

■截至201 .12. 1，全市场平均PE为11.29倍，与年初相比，下降10. %。创业板从年初的 2.9倍上升到5 .6倍，上涨62.7%，中小板从26.2倍涨至 2.1倍PE，上涨22.4%，沪深 00从年初的10.6倍下降到年底的8.7倍PE，下落18.6%。从估值的结果上看，投资者对主板的风险偏好下降，而对创业板的风险偏好大幅上升。

■201 全年A股共成交46.4万亿元，同比上升49%，超过2007年的成交金额，其中沪市成交22.8万亿元，深市成交2 .6万亿元。A股总市值为27.2万亿，流通市值为19.8万亿，年平均换手2.58次■201 年TMT板块平均涨幅为66.5%，下游涨幅21%，中游涨幅9.74%，上游下跌6. %，金融地产下跌7. %。

■TMT、中游行业的上涨主要由估值提升推动；电力、家电、通讯、石油石化主要由盈率增长推动指数上涨；建筑建材、食品饮料、金融地产受估值下落影响，指数下降；而煤炭、有色金属、钢铁的下跌主要由盈利下滑造成。

■201 年，沪深 00跑输几乎所有成熟市场、大中华区、金砖国家主要指数，仅跑赢巴西与俄罗斯指数。

■风险提示：历史数据并不能代表未来