机械制造机械设备核电设备股暴涨是核电产业

机械制造：机械设备 核电设备股暴涨是核电产业良好前景的理性折现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

目前已见诸报端的各种2020年核电装机及建设规划前瞻均超出此前市场预期如果2020年核电规划超出预期，则很快将再出现核电招标高峰核电建设高景气度至少还将持续20年近期核电股暴涨是中国核电产业良好前景的理性折现，尽管行业近期涨幅较大，我们仍然维持核电设备制造子行业长期“增持”评级，短期来看各个企业则各有不同的正面刺激因素事件描述：十月份以来，随着十七届五中全会召开，“十二五”规划临近推出，与核电设备制造相关的公司股价均出现了连续大幅度上涨。

事件点评：

目前已见诸报端的各种2020年核电装机及建设规划前瞻均超出此前市场预期。正文正文此前市场预期2020年核电装机和在建容量分别达到7000万千瓦和2500万千瓦，总量近1亿千瓦。而根据目前各个国家部委相关人士的表态来看，2020年装机与在建总量将达到1.1‐1.5亿千瓦。

中国环境保护部核与辐射安全中心主任：“我国正在开展核电中长期规划的调整研究工作，预计2020年，核电装机容量将达到7500万千瓦以上，在建4000万千瓦以上”。

中国能源研究会副理事长：“到2020年可能实现核电装机投产8000万‐12000万千瓦，为此，2016年前还需要新开工4000万‐8000万千瓦核电项目”。

红岭创投5月份接过来。”据其透露 中国电力工程顾问集团总经理：“我国已在16个省市中初选核电厂址51个，机组244台，装机规模2.7亿千瓦，其中沿海1.5千瓦，内陆1.2亿千瓦。”意味着，这些机组即使在未来20年开工建设，近20年也将有年均11‐1 台机组开工，与2008年的核电招标高峰年规模一致。

国家能源局相关人士：“要实现2020年中国核电装机达到7000万千瓦以上的目标，必须在2015年开工至少60个100万千瓦的核电站。2010年内预计将新开建6台核电机组，此外还有18台核电机组建设计划正等待审批。”目前在建20个机组，意味着未来五年至少需开工40个机组，年均8个。2010年只计划开工6个机组，低于平年水平，预计2011年核电招标将再次出现高峰。

如果2020年核电规划超出预期，则很快将再出现核电招标高峰。如果2020年核电规划总量（装机加在建）达到1.1‐1.5亿千瓦，意味着年均招标机组将达到8‐12台，由于2010年是招标低谷年，为了按时完成2020年规划，2011年很可能将再次出现2008年招标12台机组的需求高峰。