机械制造把握改革与成长主线荐股位置

机械他最关心的制造：把握改革与成长主线 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周推荐关注组合：美亚光电、浙江鼎力、南方泵业、丹甫股份、豪迈科技、永贵电器、鼎汉技术、中国卫星、光电股份、菲利华、东富龙、楚天科技、应流股份、上海机电。

本周行业观点：近期CPI低位略有反弹，但经济下行压力较大，货币环境继续宽松和财政支出加大的市场预期存在可能，权益市场短期盘整为主中长期看好，下半年机械行业投资策略主要围绕改革和成长两条主线：

（1）成长主题：推荐业绩加速增长的美亚光电、浙江鼎力、南方泵业、光电股份；外延并购增厚业绩的楚天科技、东富龙、永贵电器、康尼机电、菲利华。

（2）国企改革：主要围绕国防军工资产证券化、地方国有企业改革、石油行业改革，推荐中国卫星、上海机电、广日股份、中航飞机、中航动力、中直股份。

铁路装备：稳增长的调节器，继续推荐关注康尼机电（停牌）、永贵电器、鼎汉技术。动车组零部件国产化空间大，存在纵、横外延式扩张机会，且铁总7月15日公布年内第一次动车组招标 67列，全年铁路设备招标或超预期，我们重点推荐关注核心零部件供应商康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。

通用航空：一片蓝海市场，核心推荐关注海特高新、四川九洲。对比美国，我国低空空域资源利用、通用航空机场建设和直升机采购需求等存在市场潜力。民航局与空军联合下发《关于加强空军军民合用机场保障工作的管理意见》，且明确今年下半年，空军与民航局将在拉萨、硕放两个军民合用机场开展试点，同时低空空域改革有望获得新进展。推荐关注受益个股海特高新、威海广泰、川大智胜、四川九洲。

核工业：核心推荐龙头企业丹甫股份（台海核电），关注应流股份。据报道，内陆地区建设核电调研已接近完成，调研结果将呈报中央等待最后决定，未来最有市场空间的内陆核电停滞多年后获得重启希望。核电设备龙同时附近不会有其它符号亮起。越来越小的安装空间使得仪器组中各个不同指示灯空间只能用非常薄的墙壁隔离开来(有的时候只有0.5mm厚)。而且头企业有向军工和其他下游领域扩张的可行性，推荐关注丹甫股份（台海核电）、应流股份。

医药装备：核心推荐关注产品不断更替、布局大数据的美亚光电。由于过去几年医保控费和招标降价等影响，医药制造月行业收入增速下滑至8.76%，制药设备行业的下游需求存在一定的压力，我们重点推荐关注新产品不断更替、市场定位精准、大数据即将上线的美亚光电，以及潜力股楚天科技。

智能制造：估值调整提供投资机会，推荐关注博实股份、慈星股份、巨星科技。重点推荐关注龙头机器人、博实股份，已有年布局且机器人业务稳步推进的新时达、巨星科技。

国防军工：推荐关注成发科技、中直股份、海特高新。继续推荐关注成发科技、中航动力、中航动控等发动机专项受益个股；推荐关注新型号相关个股：中直股份、中航飞机；军民融合相关个股：海特高新、中航光电、菲利华。

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