有色金属继续看好新能源汽车产业链荐股牛

有色金属：继续看好新能源汽车产业链 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点9月推迟加息不改美元强势格局，仍推荐新能源汽车产业链中国9月财新制造业PMI初值47，创2009年来新低。未来年，我们预计（1）全球仍将面临总需求不足；（2）全球各经济体经济周期错配，导致货币政策对立情况加剧；（ ）全球资金回流是大趋势，美元指数总体维持长期强势。

总而言之，建议投资者对全球经济弱势的格局保持清醒的认识。

标的方面，我们仍坚定看好新能源汽车产业链的爆发；并建议投资者关注具备业绩支撑，兼具确定性与高成长性，且契合国家产业升级趋势的有色优质个股；目前持续、重点推荐“正海磁材”，并关注“中科三环”。

张某某和纪某某请假了 基本金属跌跌不休；COMEX黄金窄幅震荡LME基本金属跌跌不休：市场前期透支了美联储暂缓加息的预期，近一周LME基本金属价格再次延续弱势；其中，三月期铜、三月期铝分别大幅走弱 .78%和 .18%。我们认为，新兴市场令人失望的增长前景，尤其“中国因素”强势不在（需求增速放缓），无疑是工业金属价格下行的核心驱动因素。此外，考虑到原油等其他全球大宗的偏弱趋势，成本端的收缩也令金属价格额外承压。

Comex黄金微涨0.79%至1148：周内Comex黄金窄幅震荡，微涨0.79%至1148美元/盎司，在美元强势周期下，我们认为，中期金价在 00美元/盎司的区间内维持震荡的概率较大。我们判断，全球黄金市场尚未摆脱“领先经济体通胀低迷、美元购买力长期偏强”的制约。

稀土价格逐渐触及底部；FMC旗下锂盐全线提价15%磁材用稀土价格继续小幅反弹：近一个月，国内轻、重稀土报价正逐步触底盘整并出现分化，镨、钕、镝、铽等少数品种（高性能钕铁硼相关）已低位企稳并维持反弹。我们认为中长期（1）行业整合、行业监管加码、政策红利扶持的趋势未变；（2）目前稀土价格已迫近成本线，对后续价格不必过度悲观，但显著反弹也尚不具备支撑。

小金属方面，周内FMC宣布自10月1日起，将旗下碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂等产品的定价全面提升15%，我们维持对2015Q4至2016年锂价格的乐观判断。与此同时，近5日锗、锆英砂、钛精矿则因下游不振再度走低。