金融供求矛盾缓解荐股位置

金融：供求矛盾缓解 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、上周行情回顾。（1）银行股获绝对收益，无相对收益：上周银行板块上涨2. 7%，沪深 00指数上涨5.81%，涨幅最后。（2）上周，除两只停牌股外银仅要求工商登记和后置性的备案即可)。行板块普涨。宁波（5.06%）、中信（5. 2%）涨幅领先，工行（1. 5%）、民生（1.41%）涨幅落后。（ ）上周，国内消息面稳增长效应开始显现、信贷数据超预期、SDR胜算大增、A股呈现了下半年罕见的逼空上涨，成长及概念板块一马当先，防御性板块涨幅落后。从银行板块内部来看，近期由于风险偏好上升，市场逻辑重新偏好成长，城商行、股份行涨幅连续两周靠前。大行以及前期涨幅较大的民生涨幅相对较小。

2、银行放贷意愿提升：信贷供需两旺，宽松货币政策效应开始显现。（1）央行公布数据显示，9月人民币贷款增加1.05万亿元，同比多而大将军的许多经典玩法增144 亿元，创有纪录以来同期最高。（2）银行放贷意愿提升的原因主要有：1、稳增长政策发力，实体经济信贷需求提升（财政存款下降印证财政发力）；2、房地产市场回暖，居民房贷贡献信贷增量17%； 、经济下行与宽松货币叠加，银行高收益投资标的减少，银行信贷意愿上升。（ ）银行将资产配置重新转向信贷，宽货币的传导有效性显著增强，有利于低成本资金流入实体经济带动经济回暖，降低市场对银行资产的担忧，提升估值。

、上市银行层面消息。（1）招行：与德银开展银行业务合作；率先尝试ATM“刷脸”，其将成为＂金融＂十＂技木＂的典范。

上周后两交易日领涨银行股。（2）建行：传正在洽谈购买MetdistTradingLimited，以便进入伦敦金属交易所(LME)公开喊价圈内交易。（ ）浦发：正式发布《浦发银行商业保理公司金融服务方案1.0》。

4、宏观面一：稳增长政策带动固投，预计政策发力力度将大幅超市场预期。政策性银行、商业银行都将配合信贷投放，项目领域广泛、包括电信、环保、基建等垄断或薄弱领域。（1）发改委透露：2015年前9个月，国家发改委共审批核准固定资产投资项目218个，总投资1.8万亿元。（2）国家近期加强了对项目实施进度的跟踪监督。（ ）新开工项目信贷需求支撑了9月信贷数据大增，4季度有望延续信贷高增长势头。