西部证券股仍有上行动力的

将眼球对半剪开。尽管医生全力抢救 西部证券：A股仍有上行动力 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周是中秋小长假前的最后一周, 个交易日的交易周期相对较短,加上节前多空双方谨慎心理也有所加剧,不少资金选择节前兑现筹码,也无形中加大了盘中的抛压,使得A股运行重心有所回落,但盘面上并不缺乏传媒、信息技术等领涨热点,较为显著板块效应表明股指当前仍处于强势格局当中,预计经过小幅整理之后,股指仍有继续冲高的动力。

从上周盘面的表现来看,市场继续呈现出较为明显的结构型特征,大中小市值品种的运行风格仍有较大的差异性。首先,以银行、券商等为主的金融板块作为A股运行的重要风向标,在上周略有回落,对指数难免形成负面拖累;而前期一度活跃的煤炭、有色等资源类板块也呈现出再度趋弱的迹象,加上汽车、机械等强周期板块也有不同程度的走低,表明强周期板块在中短期内可能仍不具备持续性的上涨动力,盘中的脉冲式上行更多的是受到经济数据回暖的正面影响,而一旦在未来缺乏持续性的刺激,其反弹高度将受到明显的压制。

其次,相较于权重板块反弹的一波三折,以创业板、中小板为主的中小市值品种则延续了此前的上行走势,文化传媒板块以及信息技术相关的互联、4G、云计算等题材概念股在盘中反复活跃;此外,生物医药、节能环保等板块也有不同程度的走强,反映出当前主流资金的青睐对象仍是以经济结构转型方向的新兴产业板块为主。回顾1849点以来的本轮反弹,正是中小市值品种的不断走高,才带动了股指逐步形成了明显的上行通道。因此,在创业板指数尚未明显回落之前,场内的做多人气仍会维持在较为高涨的状态,盘面上也不至于缺失赚钱效应和板块效应,股指强势的格局也将延续。

从外围环境来看,近期的形势相对乐观。一方面,欧美等发达经济体近期的宏观数据良好,PMI等数据都有所攀升,经济呈现较为明显的好转;另一方面,上周美联储表态将继续维持每月850亿美元量化宽松不变,打消了市场此前对美联储可能缩减QE的担忧预期,也使得全球的流动性在未来一段时间内继续保持相对充裕的状态,对于国内A股而言,中短期内所处的基本面氛围将较为良好。