化工看好两高荐股

打的不易 化工：看好两高 荐18股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■投资要点：成长品关注低估值、增长确定性强的农药医药中间体（联化科技、雅本化学、华邦颖泰、永太科技、辉丰股份），估值合理的高成长新材料品种（鼎龙股份、康得新），稳健的长期投资品种渠道品牌类（史丹利、金正大），细分领域高成长企业（三聚环保、宏大爆破、国瓷材料、西陇化工），业务由单一MDI生产商转型为园区一体化、多产品化工巨头的万华化学。化工周期品种逐步将进入需求旺季，产品价格的躁动期或将出现，而染料、农药中百草枯、乙酰甲胺磷、促进剂等价格趋势仍然向好，因此我们继续建议逢低关注浙江龙盛、阳谷华泰、沙隆达A、华峰超纤。此外，我们目前策略上看好“两高”（高集中度、高开工率），部分行业由于供需格局改善、企业协同、下游补库等原因造成产品价格的修复性反弹。我们在14年中期策略中已梳理了符合两高特征的子行业，我们认为目前可积极布局的品种包括MDI（万华化学）、钛白粉（佰利联、金浦钛业、安纳达、中核钛白）、粘胶（三友化工）、磷肥（云天化、兴发集团、六国化工、司尔特）、硫酸钾（冠农股份、青岛碱业）、橡胶助剂（中化国际、阳谷华泰）、己内酰胺（鲁西化工）、醋酸（华鲁恒升）、醋酸乙烯（皖维高新）和玻纤等。主题投资品种建议关注红星发展、三友化工、准油股份、沧州明珠、江苏国泰、新宙邦等。交易性机会除上述钛白粉外，还建议关注细分龙头提价系列（金禾实业）、海翔药业、青岛碱业。

■原油方面：本周国际原油价格持续震荡走低，欧美原油价差略缩窄：周初，乌克兰局势引发市场担忧情绪，国际原油双双大涨，随后因伊拉克武装在打击反叛分子的过程中取得进展，缓解了投资者对伊拉克石油生产和出口受到威胁的担忧，再加上全球供应高企继续令市场承压，油价大幅走低。

临近周末，美国库欣库存传来利好消息，其库存降幅大于预期，油价受到支撑略有反弹。

■钾肥方面：国内硫酸钾和氯化钾价格均出现上调。新疆罗布泊钾肥将51%粉状硫酸钾价格上调100元至 500元/吨，青海盐湖氯化钾上调 0元/吨，目前60%晶体报价1960元/吨，60%粉状报价1920元/吨。

■风险提示：化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等