国信证券美债降利自我救赎见顶无定数覆盖

国信证券：美债降利自我救赎 CPI见顶无定数 类别： 机构： 研究员：

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衍生品美债降利自我救赎CPI见顶无定数A股与股指期货行情分析美国周二尾盘逆转上涨，带动了今日亚洲主要市场指数。沪深两市早盘跳空高开，但在连续大跌与昨日抄底情绪之后，今日继续做多动能并不明显，HS300日涨跌幅0.93%,成交金额为685.81亿元，较上一日下降13.9%。十大板块指数除电信板块下跌外全部上涨，沪深300消费上涨2.08%,涨幅最大,成交金额为11.56亿元；沪深300电信下跌0.45%,跌幅最大,成交金额为11.56亿元。

期指合约整体成交量为190563手，较前一日下跌32.07%，单边成交金额为1618.93亿元，下跌30.46%。8月合约昨日的成交量为171607手，较上一交易日下跌32.84%，而9月合约昨日的成交量为17953手，较上一交易日回落23.93%，12月和3月合约昨日的成交量分别下降28.82%和29.63%。

合约基差与套利机会分析全天几乎都处于贴水局面，收盘贴水扩大到近17点；应该是悲观情绪的表现，这对市场的反弹带来拖累。主力8月合约最高基差0个点，最低-17个点，9月合约的波动范围在-4到9个点之间。IF1108、IF1109、IF1112和IF1203平均基差为-9.99点、0.91点、35.45点和81.13点，对应的基差率分别为-0.35%、0.03%、1.25%和2.86%。

考虑资金成本、交易成本和冲击成本后，参与股指期货期现套利的投资者分别运用IF1108、IF1109、IF1112和IF1203进行套利，平均年化收益率分别为-29.03%、-5.43%、-0.26%和1.17%。根据持续时间超过15秒，年化收益超过1%的条件筛选，8月、9月合约全天均无套利机会。

全复制、上证50+深100ETF、上证180+深100ETF日累计跟踪误差分别为-0.036%、0.21%和-0.31%。从成交量来看，上证50、上证180和深证100ETF成交较前一交易日成交量分别变动-43.15%、-30.06%和-26.16%。

A股市场行情分析美国周二尾盘逆转上涨，带动了今日亚洲主要市场指数。沪深两市早盘跳空高开，但在连续大跌与昨日抄底情绪之后，今日继续做多动能并不明显，HS300日涨跌幅0.93%,成交金额为685.81亿元，较上一日下降13.9%。十大板块指数除电信板块下跌外全部上涨，沪深300消费上涨2.08%,涨幅最大,成交金额为11.56亿元；沪深300电信下跌0.45%,跌幅最大,成交金额为11.56亿元。

如何增加百度相关域 股指期货市场行情分析全天股指主要合约均缩小了涨势，主力合约已出现移仓换月。期指四合约呈高走低走态势，合约整体成交量为190563手，较前一日下跌32.07%，单边成交金额为1618.93亿元，下跌30.46%。8月合约震幅最大，为1.59%；12月合约震幅最小，为1.45%。12月合约涨幅最大，为0.42%；8月合约涨幅最小，为0.14%。

8月合约昨日的成交量为171607手，较上一交易日下跌32.84%，而9月合约昨日的成交量为17953手，较上一交易日回落23.93%，12月和3月合约昨日的成交量分别下降28.82%和29.63%。持仓量上，8月合约持仓19016手，下跌8.48%,9月合约的持仓量为10577手，上升4.56%,12月和3月合约持仓量分别下降1.63%和上涨7.11%。