医疗保健以业绩估值创新为指标均衡配置荐

医疗保健：以业绩＋估值＋创新为指标均衡配置 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

内容的更新是站权重建设的基本骨架 投资要点中泰医药最新观点：本周两个交易日医药板块上涨5.2%，受诺奖的催化影响，中药板块上涨5.5%，涨幅居前。从目前医药工业的数据来看，8月份收入端增速9.9%，高于前8个月平均增速的9%，结合7、8月份两个月的情况来看，2015年医药工业增速出现前低后高的情况，我们认为2015年整体医药工业增速收入端11%左右，利润端14%左右。在目前招标降价和医保控费的大背景下，细分子板块中，器械和服务为主的非药板块整体成长性良好，具有较强的弹性，药品板块则以创新、稀缺品种以及渠道增量为焦点凸显出一定的结构性机会。受益于新医改和新技术的驱动，我们认为未来 年我国体外诊断产业有望维持%的快速增长，是我们看好的细分方向，后期还将为投资者展现相关领域以及个股的研究成果。考虑到三季报的陆续披露，当前时点我们认为应以业绩+估值+创新导向（新领域、新模式、新产品）为硬性指标均衡配置，建议积极关注：1）IVD行业细分领域龙头以及模式创新的相关企业，如：润达医疗、科华生物、三诺生物等；2）基本面稳健具有安全边际的创新型药企及药审变化影响下受益于行业集中度提升的医药CRO领先企业，如恒瑞医药（创新药龙头）、华海药业（制剂出口）、泰格医药、博济医药等； ）低估值、有业绩、拐点型企业，如：信立泰、康缘药业、人福医药等。（正文附下周三季报披露情况汇总）长期投资观点：建议关注两条主线：1>具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业，如天士力、恒瑞医药、华海药业、丽珠集团、昆药集团等；2>诊疗方式、大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会，相关标的涉及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴医疗设备以及医疗服务类个股，相关标的见正文。

行业热点聚焦：中央财政下达111亿补助支持公立医院改革：财政部社会保障司近日透露，中央财政2015年已下达111.24亿元补助资金支持公立医院改革。据介绍，公立医院改革是新一轮医药卫生体制改革的核心任务。为支持推进公立医院改革，中央财政2015年下达公立医院改革补助资金111.24亿元。