医疗保健关注高增长公司荐股

医疗保健：关注高增长公司 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点我们对重点跟踪的 家医药上市公司中期业绩进行展望如下：

净利润增速在40%以上的公司5家：润达医疗（95%-105%）、智飞生物（1250%-1400%）、东诚药业（超过50%）、振东制药（ 55%- 85%）、安科生物（ 5%-45%）。

净利润增速20%-40%的公司1 家：鱼跃医疗（20%-25%）、乐普医疗（ 0%- 6%）、安图生物（20%-25%）、华东医药（约25%）、恒瑞医药（约20%）、丼珠集团（约25%）、富祥股仹（20%-25%）、柳州医药（ 0%左右）、九州通（ 0%左右）、嘉亊堂（25%- 0%）、中国医药（20%- 0%），爱尔眼科（ 0%- 5%）、通策医疗（20%-25%）。

净利润增速%的公司10家：万东医疗（%）、塞力斯（15%-20%）、人民同泰（5%-10%）、一心堂（5%-10%）、上海医药（10%-15%）、华兰生物（约8%）、亐南白药（15%-20%）、天士力（15%-20%）、昆药集团（15%-20%）、福瑞股仹（10%-15%）。

净利润增速为负的5家：単腾股仹（- 0%--40%）、九强生物（-10%）、科伦药业（- 0%~-10%）、哈药股仹（-40%~-20%）、佐力药业（-50%-- 0%）。

投资策略：

推荐高增速、估值合理的品种。由于上半年的投资风格偏好白马龙头股，大市值白马股的估值得到提升，小票估值普遍下降，到目前估值基本调整到位，大部分公司估值处于合理位置。在目前偏谨慎的投资风格下，估值提升的空间非常有限，下半年推动股价上涨的将是EPS，EPS增长多的公司，相应的股价上涨空间较大。因此我们推荐增速高、估值合理的品种。

关注受政策落地影响较小的板块。从政策角度看，下半年新标切换期间降药价将进入落地期，对工业和商业配送均可能产生负面影响，建议关注受政策影响较小的医疗器械、医疗服务，以及商业中的药店板块。

推荐标的：

欧盟委员会公布对中国光伏产品反倾销调查初裁结果 推荐增速高估值合理的品种：鱼跃医疗、乐普医疗、东城药业、振东制药。建议关注业绩有望好转的超跌品种：九强生物、一心堂、福瑞股仹等。

风险提示：政策风险、估值风险。